2019年國內聚合MDI市場行情波動劇烈，年初價格波動幅度較小，多呈震蕩上揚態勢。在3月小旺季時市場有個急速拉漲過程，然上漲行情猶如被施“魔咒”，漲勢較難持續，5月市場急速下行開關開啟，可謂“辛苦奮斗幾個月，一朝回到解放前”，究竟是什么原因讓市場開始急速下滑？2019年下半年又會如何波動呢？金聯創MDI年中報告為您指點迷津……

　　上半年國內聚合MDI市場回顧

　　2019年上半年國內聚合MDI市場先揚后跌。以上海貨為例，上半年高點出現在4月4日，當時價格為18000元/噸，上半年低點出現在1月1日，當時價格為11300元/噸，高低價差6700元/噸。截止5月31日，華東上海貨商談價格為12500元/噸，環比年初價格上調1200元/噸，漲幅為10.62%.

　　2019年中國聚合MDI市場呈現倒“V”型走勢，其中1-2月國內聚合MDI市場因需求較弱，上行趨于緩慢。3月開始，因中間商低價補倉后，貨亟待轉換為資本，加之直供需求較好，企業希望市場價格上行，多方向好心態，市場開始寬幅拉漲。月內萬華控貨供應，企業對分銷執行3折供應，巴斯夫小幅減量，月中下旬，因亨斯邁母液裝置在4月有檢修計劃，提前公布4月掛牌。因多方炒漲心態較濃，短時內下游及貿易商入市抄底，市場實盤推動市場報盤寬幅拉漲，3月國內聚合MDI上海貨上漲約3200元/噸。4月利好釋放完畢，下游采購謹慎，市場開始窄幅整理。因工廠4月報盤堅挺，市場較為堅挺。5月開始，中美貿易摩擦升級，加重了市場看弱氣氛，加之直供需求開始轉淡，個別上海企業出貨意向增強，以特價方式刺激分銷需求。

　　下半年預估

　　金聯創預估，2019年下半年聚合MDI市場震蕩上移，年末收盤價格或高于年初開盤價。2019年下半年，國內聚合MDI市場較難達到上半年水平，其原因為：1、部分下游管道及保溫工程上半年開工較少，項目、工程或將延后至下半年，但部分下游企業在價格低點均有不同程度囤貨，故即便工程開工前期多以消化庫存為主，但不排除依舊有少量剛需。2、科思創、錦湖在6月將完成擴產計劃，屆時下半年企業產能將有所增加。3、進入6月，聚合MDI價格將繼續下行，價格有望進一步探底，部分下游表示將在心理價位進行一波少量補倉，后期需求或將進一步被透支。4、目前MDI全線產品下跌，企業綜合利潤繼續下探，純MDI價格跌至一定位置及個別企業有脹庫風險后，不排除企業有降幅減產可能。綜上所述，金聯創認為，2019年價格高點出現在年初，因目前純苯掛牌價格漲至4550元/噸，故單看聚合MDI成本線較難回到去年年底低位水平。2019年下半年需要關注的點為：1、中美貿易摩擦是否會在6月底的G20峰會上出現新轉機。2、新增產能投產后，各公司的戰略布局是否會發生轉變。3 、去年年底的刺激汽車及家電需求的政策落實進度。4、社會庫存的消化情況。5、聚合MDI跌近成本附近后，MDI企業究竟是考慮單項成本，還是綜合成本。另外，傳聞2019年10月康乃爾MDI項目難如期投產，對第四季度價格走勢有一定提振作用。月康乃爾MDI項目難如期投產，對第四季度價格走勢有一定提振作用。